Önde gelen kağıt ve kağıt hamuru şirketlerinden Klabin S.A. (KLBN11.SA), yakın zamanda gerçekleştirdiği bir kazanç çağrısı sırasında 2024 yılı ilk çeyrek performansına ilişkin görüşlerini paylaştı. CEO Cristiano Teixeira, şirketin uzun elyaf ürün portföyünü genişletmeye yönelik stratejik odağını ve niş pazarlardaki dayanıklılığını vurguladı. Figueira projesinin başarılı bir şekilde başlaması, ambalaj segmentinde verimliliği artırması beklenen önemli bir kilometre taşı oldu.
Düşük kağıt hamuru ve kraftliner fiyatları nedeniyle net gelirdeki düşüşe rağmen, Klabin sağlıklı bir FAVÖK marjı ve güçlü likiditesini korumuştur. Şirket ayrıca Mayıs ayı ortasında dağıtılmak üzere 330 milyon R$ tutarında temettü beyan etti.
Önemli Çıkarımlar
- Klabin’in net borcu, USD’nin BRL karşısında değer kazanması ve negatif serbest nakit akışının etkisiyle 21,3 milyar R$’a yükseldi.
- Şirketin likiditesi, 11,8 milyar R$’ı nakit olmak üzere 14,3 milyar R$ ile güçlü kalmaya devam ediyor.
- Dağıtımı 16 Mayıs’ta yapılacak olan 330 milyon R$’lık temettü ödemesi onaylandı.
- Yeni faaliyete geçen Figueira oluklu kutu fabrikası bu yılki kapasiteye 190.000 ton ekliyor.
- Klabin’in maliyet azaltma girişimleri, çeyrek bazda %1’lik bir maliyet düşüşüne yol açarak bu yılki beklentileri aştı.
- Şirket 2024 yılı için nakit maliyet beklentisini ton başına 3.100 R$ olarak koruyor.
- ABD ve Avrupa’da Kraftliner pazarında talep ve fiyat artışları kaydedilirken, büyümenin devam etmesi bekleniyor.
- Klabin’in portföyü şu anda coğrafi konumundan faydalanarak sekiz haftalık kapasiteye ulaşmış durumda.
- Kraftliner ve çuval kraft arasındaki entegrasyon seviyesinin %60 ile %70 arasında dalgalanması beklenmektedir.
Şirket Görünümü
- Klabin, içinde bulunduğumuz yıl için ambalaj pazarında %3-4 oranında bir talep büyümesi öngörüyor.
- Şirket, Figueira projesi nedeniyle 2023 yılına kıyasla üretimde %8’lik bir artış bekliyor.
- Klabin’in stratejik odağı piyasa koşullarını izlemek ve operasyonel verimliliği sürdürmek olacak.
Önemli Ayı Gelişmeleri
- Net gelir, kağıt hamuru ve kraftliner fiyatlarındaki düşüş nedeniyle azalmıştır.
- Negatif serbest nakit akışı net borcun artmasına katkıda bulundu.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- Figueira projesinin faaliyete geçmesinin ambalaj segmentindeki verimliliği önemli ölçüde artırması beklenmektedir.
- Maliyet azaltma girişimleri bir önceki çeyreğe göre %1’lik bir maliyet düşüşü ile sonuçlanmıştır.
- Kısa elyaf, hav, kaplamalı levhalar, astar, oluklu kutular ve endüstriyel torbalar dahil olmak üzere çeşitli pazar segmentlerinde olumlu eğilimler gözlenmektedir.
Eksiklikler
- Şirket, Figueira tesisi için planlanan yatırımda %4’lük bir azalma yaşadı ve şu anda 1,5 milyar R$ seviyesinde.
- Caetê projesinin kapanışı belirli koşullara tabi olarak beklemede.
Soru-Cevapta Öne Çıkanlar
- Klabin’in portföy teslim süresi, güçlü talep nedeniyle yaklaşık sekiz haftaya yükselmiştir.
- Şirketin coğrafi avantajı, özellikle Pasifik ve Latin Amerika’da vurgulanmıştır.
- Klabin’in PM28 makine karışımı çok yönlüdür ve şirket yıl sonuna kadar %60 oranında kaplamalı levha üretmeyi hedeflemektedir.
- Kraftliner ve ambalaj arasındaki entegrasyon 1. çeyrekte azaldı ve gelecek için spesifik hedefler verilmedi.
- Şirket toplam nakit maliyet beklentisini koruyor ve yeni projelerin devreye girmesiyle sabit maliyetlerin sabit kalmasını bekliyor.
Klabin, ürün portföyündeki güçlü talebe ve operasyonel verimliliği ve pazar konumunu geliştirmeyi amaçlayan stratejik girişimlere atıfta bulunarak önümüzdeki çeyreklerdeki performansı konusunda iyimserliğini koruyor. Şirketin maliyet yönetimine odaklanması ve piyasa koşullarına uyum sağlama becerisi, ileriye dönük başarısında kilit faktörler olmaya devam edecek.
InvestingPro İçgörüleri
Klabin S.A., InvestingPro’nun son performans verileri ve içgörülerinden de anlaşılacağı üzere, pazardaki konumunu korumak ve hissedarlarına değer sağlamak için stratejik bir yaklaşım sergilemektedir. İşte bazı temel ölçümler ve ipuçları:
InvestingPro Verileri:
- Piyasa Değeri: 4,99 milyar dolar, şirketin Konteyner ve Ambalaj sektöründeki önemli varlığına işaret ediyor.
- F/K Oranı: 13,09, bu da hissenin sektördeki benzerlerine kıyasla makul bir şekilde değerlenmiş olabileceğini gösteriyor.
- Temettü Getirisi: %2,93, Klabin’in tutarlı temettü ödemeleri yoluyla hissedarlara değer iade etme taahhüdünü yansıtıyor.
InvestingPro İpuçları:
- Klabin’in değerlemesi, nakit üreten yatırımlar arayan yatırımcılar için cazip bir özellik olan güçlü bir serbest nakit akışı getirisi anlamına geliyor.
- Şirket, 23 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürerek, piyasa dalgalanmalarının ortasında bile hissedar getirilerine olan bağlılığını göstermektedir.
Daha derinlemesine analiz isteyen yatırımcılar için, Klabin’in finansal sağlığı, hisse senedi performansı ve sektördeki durumu hakkında daha fazla bilgi sağlayan ek InvestingPro İpuçları mevcuttur. INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak okuyucular bu değerli ipuçlarına erişmek için yıllık veya iki yıllık Pro ve Pro+ aboneliklerinde ek %10 indirim alabilirler. Şu anda InvestingPro ‘da Klabin S.A. için listelenen ve şirketin beklentileri ve performansı hakkında kapsamlı bir genel bakış sunan 7 ipucu daha var.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
